Quotarsi è una scelta cruciale nella vita dell'azienda perché ha un profondo impatto organizzativo, operativo e manageriale. I vantaggi però sono molti e non si limitano alla possibilità di trovare nuove risorse finanziarie
Le motivazioni strategiche che portano una società a considerare l'opportunità di quotarsi in borsa sono varie e includono diversi aspetti della vita aziendale. Sicuramente la possibilità di trovare nuove risorse finanziarie riveste un carattere primario, ma ci sono anche altri aspetti che riguardano sia l’azienda direttamente sia i suoi azionisti. Ogni fattore deve essere oggetto di un’approfondita e realistica valutazione, ponderando il modello di business dell'azienda, le strategie future, le risorse manageriali, la situazione economica e patrimoniale e lo stadio di sviluppo della società.
Quotarsi è una scelta cruciale nella vita dell'azienda. Lo status di società quotata ha un profondo impatto organizzativo, operativo e manageriale, comporta una diluizione della proprietà e rappresenta un importante investimento in termini monetari e di tempo.
La quotazione in borsa, insieme alla raccolta di risorse finanziarie per l’azienda a seguito di aumenti di capitale, comporta quattro tipologie di vantaggi. Eccoli.
Profili commerciali e patrimoniali
Lo status di società quotata - che implica nel caso specifico dell’AIM Italia l’aver ricevuto la dichiarazione di appropriatezza da parte del Nomad dopo essere stata sottoposta a un processo di due diligence - aumenta lo standing creditizio della società nei confronti di fornitori e clienti, modificando la percezione che questi ultimi hanno dell’azienda. L’impresa potrà quindi garantirsi un plafond di affidamenti da parte dei fornitori e un potere commerciale nei confronti dei clienti, superiori generalmente a pari realtà non quotate.
Inoltre, a seguito della raccolta di risorse finanziarie sotto forma di capitale proprio, la società è in grado di:
- rafforzarsi patrimonialmente reperendo capitale proprio, aumentando la capacità di fare leva e potendo pertanto ricorrere ad ulteriori risorse finanziarie sotto forma di debito, sia tramite l’emissione di prestiti obbligazionari sia tramite il ricorso a debito bancario;
- migliorare il proprio standing creditizio, in modo da poter ottenere ulteriori finanziamenti dalle banche o da altre istituzioni finanziarie anche attraverso l’emissione di strumenti finanziari quotati. Inoltre i requisiti di continuità e trasparenza informativa imposti dal mercato di quotazione riducono i costi di raccolta di informazioni e di monitoraggio dei vari finanziatori, tra cui anche le banche, permettendo alle società quotate di godere di condizioni di prestito più favorevoli;
- ridurre la dipendenza dal sistema del credito, potendo diversificare le fonti di finanziamento e riducendo il rischio legato all’approvvigionamento di risorse finanziarie dal solo sistema bancario;
- dotarsi di importanti risorse finanziarie per sostenere gli investimenti operativi, la crescita organica e la crescita per linee esterne permettendo un’accelerazione dello sviluppo dell’impresa;
- accedere a nuove fonti di finanziamento, che richiedono la negoziabilità degli strumenti finanziari, aumentando le potenzialità di reperimento di risorse finanziarie a supporto dello sviluppo aziendale.
Riconoscibilità verso i vari stakeholder
La quotazione comporta per una società la necessità di allinearsi ed essere compliant con una serie di normative a tutela di investitori e stakeholder che ne garantiscono una maggiore trasparenza, un miglior standing e una maggiore visibilità.
Una società quotata su AIM è infatti soggetta alla pubblicazione dei bilanci o dei rendiconti annuali e delle relazioni semestrali. Inoltre deve assolvere agli obblighi di diffusione delle informazioni secondo quanto previsto dal Regolamento emittenti e dalla normativa comunitaria di cui al Regolamento (UE) 596/2014.
Inoltre, il miglioramento dell'immagine aziendale deriva anche indirettamente da una maggiore copertura da parte dei media che ne aumenta la visibilità ed il prestigio, a beneficio dell'attività della società.
La necessità di aprire il capitale a investitori terzi, anche di natura professionale, attraverso un collocamento delle proprie azioni permette alla società di:
- rafforzare la propria cultura finanziaria;
- ampliare le reti di relazioni con il mondo finanziario e industriale;
- aumentare la credibilità della società verso l’esterno grazie alla presenza di investitori qualificati all’interno della compagine azionaria.
Assetto azionario
Una società quotata offre naturalmente una serie di vantaggi anche agli azionisti in un’ottica di riorganizzazione aziendale ovvero di potenzialità di acquisizioni. In particolare una società quotata permette di:
- dare un valore oggettivo e trasparente all’azienda permettendo, in fase negoziale sia in caso di vendita di azioni sia in caso di acquisto diretto di altre realtà nell’ambito di una strategia di crescita per linee esterne, una maggiore oggettività nella valutazione e una migliore valorizzazione universalmente riconosciuta alle società quotate;
- agevolare il passaggio generazionale facilitando le possibili forme di riassetto societario e permettendo l’accesso ad un maggiore numero di potenziali soggetti interessati all’investimento in capitale di rischio;
- dare flessibilità e liquidità all’azionariato consentendo ad alcuni soci (tipicamente fondi di venture capital o private equity che hanno l'esigenza di realizzare parte del loro investimento) di liquidare, in tutto o in parte, la loro partecipazione in maniera più agevole una volta che il titolo sia negoziato su un mercato borsistico;
- utilizzare le azioni come moneta per acquisizioni e alleanze strategiche (così detta forma di pagamento “carta contro carta”), aumentando le opportunità di crescita per l’impresa stessa.
Struttura manageriale
A livello di organizzazione interna e di impatto sulle risorse umane presenti in azienda, la quotazione permette di ottenere vantaggi che alla lunga possono determinare un importante vantaggio competitivo rispetto ai propri concorrenti.
Infatti lo status di società quotata permette di:
- attrarre dirigenti sempre più qualificati premiandoli con piani di stock option o altri strumenti partecipativi al valore aziendale fidelizzando le risorse strategiche;
- favorire il cambio di mentalità dell’azienda a tutti i livelli, permettendo una crescita professionale e culturale;
- creare un’organizzazione interna con una serie di procedure e controlli interni.
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